Finanças Empresariais II

Objetivos

1. Dotar os estudantes do quadro de referência necessário à tomada de decisão racional em matérias do domínio financeiro;
2. Analisar a decisão de financiamento e transmitir aos estudantes o conteúdo dos argumentos apresentados pelas principais escolas de pensamento atualmente existentes sobre a matéria;
3. Analisar a decisão de distribuição de dividendos e transmitir aos estudantes os argumentos apresentados pelas principais escolas de pensamento atualmente existentes sobre a matéria;
4. Dotar os estudantes dos conceitos subjacentes à determinação do custo de capital e familiarizá-los com a respetiva forma de cálculo;
5. Dotar os estudantes dos principais conceitos inerentes aos modelos de avaliação de empresas e familiarizá-los com a respetiva forma de implementação;
6. Dotar os estudantes de conceitos introdutórios inerentes aos principais tipos de opções reais e respetiva valorização.

Programa

1. Organização e Enquadramento Geral do Curso

1.1. Uma Introdução às Finanças Empresariais
1.2. A Função Objetivo da Empresa nas Finanças Empresariais
1.3. Introdução aos Temas de Avaliação em Finanças

2. Relação Risco-Retorno e Eficiência dos Mercados

2.1. Estimação de Taxas de Actualização
2.2. Eficiência dos Mercados Financeiros

3. Política de Dividendos

3.1. Fatores Determinantes da Decisão de Distribuição de Dividendos
3.2. Enquadramento de Análise da Política de Dividendos

4. Estrutura de Financiamento

4.1. Diferenças entre Decisões de Financiamento e de Investimento
4.2. Alternativas de Financiamento
4.3. Teorias da Estrutura de Financiamento
4.4. Modelos e Aplicações

5. Avaliação de Empresas

5.1. Princípios Gerais de Avaliação de Empresas
5.2. Relação entre Decisões de Gestão e Valor das Empresas

Métodos de Ensino

O curso assentará essencialmente em aulas presenciais nas quais se exige uma participação ativa dos alunos, não só através da interpelação direta do professor, quando a apresentação suscitar dúvidas, mas também através da apresentação na aula de temas específicos previamente preparados.

Nas aulas teóricas são introduzidos os conceitos fundamentais, com rigor nos modelos financeiros mas nem sempre detalhados, não descurando o aspeto de aplicação sempre que possível. Nesse sentido na primeira aula de cada capítulo é feita uma introdução ao tema, ilustrando com exemplos da vida empresarial. Nestas aulas de carácter essencialmente expositivo apela-se também aos alunos para a sua participação, fomentando a discussão dos modelos, dos pressupostos, e desenvolvendo a capacidade de crítica face aos resultados observados, sempre que possível (em oposição aos expectáveis, por exemplo).

Bibliografia

Brealey, Richard; Myers, Stewart and Allen, Franklin, 2007, "Princípios de Finanças Empresariais", 8ª Edição, McGraw-Hill Interamericana de España.

Copeland, Thomas; E. Koller, Tim e Murrin, Jack, 2000. “Valuation”, 3rd Ed., John Wiley and Sons, New York.

Couto, Gualter, 2001, “Estimação Temporal dos Betas – Uma aplicação ao mercado de capitais português”, Série Moderna Finança 21, BVLP, Instituto Mercado de Capitais.

Couto, Gualter; Porfírio, José e Lopes, Manuel, 2004, “Avaliação de Projectos – Da Análise Tradicional às Opções Reais, Publisher Team, Lisboa.

Damodaran, Aswath, 2001, “Corporate Finance. Theory and Practice”, 2nd Ed., John Wiley and Sons, New York.

Kester, Carl; Rubach, Richard; Tufano, Peter, 2004, “Case Problems in Finance”, 12th Ed., McGraw-Hill.

Neves, João C., 2002. “Avaliação de Empresas e Negócios”, McGraw-Hill Book Co., Lisboa.

Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph W. and Jaffee, Jeffrey F., 2006, “Corporate Finance”, 8th Ed., Irwin/McGraw-Hill Book Co.

Método de Avaliação

• 1ª Frequência - 40 %
• 2ª Frequência - 45 %
• Trabalho de Grupo – Custo de Capital - 15 %