Finanças Empresariais II

Objetivos

1) Conhecer o quadro de referência necessário à tomada de decisão racional em matérias do domínio financeiro;
2) Analisar a decisão de financiamento e dominar o conteúdo dos argumentos apresentados pelas principais escolas de pensamento atualmente existentes sobre a matéria;
3) Analisar a decisão de distribuição de dividendos e dominar os argumentos apresentados pelas principais escolas de pensamento atualmente existentes sobre a matéria;
4) Conhecer os conceitos subjacentes à determinação do custo de capital e estar familiarizado com a respetiva forma de cálculo;
5) Conhecer os principais conceitos inerentes aos modelos de avaliação de empresas e estar familiarizado com a respetiva forma de implementação.

Programa

1.      Organização e Enquadramento Geral do Curso

1.1.   Uma Introdução às Finanças Empresariais

1.2.   A Função Objetivo da Empresa nas Finanças Empresariais

1.3.  Introdução aos Temas de Avaliação em Finanças

2.      Relação Risco-Retorno e Eficiência dos Mercados

2.1.   Estimação de Taxas de Atualização

2.2.   Modelo CAPM e APT

2.3.   Custo de Capital

2.4.   Eficiência dos Mercados Financeiros

3.      Política de Dividendos

3.1.   Fatores Determinantes da Decisão de  Distribuição de Dividendos

3.2.   Enquadramento de Análise da Política de Dividendos

4.      Estrutura de Financiamento

4.1.   Importância da Política de Financiamento

4.2.   Política Ótima de Financiamento

4.3.   Teorias, Modelos e Aplicações

4.4.   Interação entre Decisões de Investimento e de Financiamento

5.      Avaliação de Ativos Financeiros e Empresas

5.1.   Avaliação de Obrigações

5.2.   Avaliação de Ações

5.3.   Princípios Gerais de Avaliação de Empresas

Métodos de Ensino

O curso assentará essencialmente em aulas presenciais nas quais se exige uma participação ativa dos alunos, não só através da interpelação direta do professor, quando a apresentação suscitar dúvidas, mas também através da apresentação na aula de temas específicos previamente preparados.

Nas aulas teóricas são introduzidos os conceitos fundamentais, com rigor nos modelos financeiros mas nem sempre detalhados, não descurando o aspeto de aplicação sempre que possível. Nesse sentido na primeira aula de cada capítulo é feita uma introdução ao tema, ilustrando com exemplos da vida empresarial. Nestas aulas de carácter essencialmente expositivo apela-se também aos alunos para a sua participação, fomentando a discussão dos modelos, dos pressupostos, e desenvolvendo a capacidade de crítica face aos resultados observados, sempre que possível (em oposição aos expetáveis, por exemplo).

Bibliografia

Brealey, R.; Myers, S. e Allen, F. (2008). Princípios de Finanças Empresariais (8ª Edição). McGraw-Hill Interamericana de España.

Brealey, R.; Myers, S. e Allen, F. (2017). Principles of Corporate Finance (12th Ed.). McGraw-Hill Education.

Brunner, R.; Eades, K.; e Schill, M. (2009). Case Studies in Finance (Sixth Ed.). McGraw-Hill/ Irwin.

Couto, G. (2001). Estimação Temporal dos Betas – Uma aplicação ao mercado de capitais português. Série Moderna Finança 21, BVLP, Instituto Mercado de Capitais.

Couto, G. (2022). Finanças Empresariais Teoria e Prática, Rei dos Livros, ISBN: 978-9-89565-041-5.     

Couto, G.; Crispim, J.; Pimentel, P.; Lopes, M.; e Sousa, F. (2014). Avaliação de Investimentos (2ª Edição). Coleção Economia e Finanças, Áreas Editora.

Couto, G.; Porfírio, J., Manuel; M. (2004). Avaliação de Projectos – Da Análise Tradicional às Opções Reais. Publisher Team, Lisboa.

Damodaran, A. (2001). Corporate Finance. Theory and Practice (2nd Ed.). John Wiley and Sons, New York.

Kester, C.; Rubach, R.; Tufano, P. (2005). Case Problems in Finance (12th Ed.). McGrawHill.

Ross, S.; Westerfield, R.; Jaffee, J.; and Jordan, B. (2019). Corporate Finance (12th Ed.). McGraw-Hill Education.

Método de Avaliação